گلدمن ساکس در تازه‌ترین برآورد خود برای بازارهای جهانی، مسیری متفاوت برای مهم‌ترین دارایی‌ها ترسیم کرده است؛ مسیری که در آن بازارهای سهام همچنان ظرفیت رشد دارند، بازده اوراق دولتی آمریکا کاهش می‌یابد، نفت بخش قابل توجهی از قیمت فعلی خود را از دست می‌دهد و طلا به بالاتر از ۵ هزار دلار می‌رسد. در میان بازارهای سهام نیز آسیا، به‌جز ژاپن، بیشترین ظرفیت رشد را در افق ۱۲ماهه دارد.
به گزارش پاداش، گلدمن ساکس برای شاخص S&P 500 که مبنای فعلی برآورد آن ۷۷۴۳ واحد است، اهداف ۸۰۰۰ واحدی در سه ماه، ۸۳۰۰ واحدی در شش ماه و ۸۷۰۰ واحدی در ۱۲ ماه را در نظر گرفته است. رسیدن به هدف نهایی معادل رشد ۱۲.۴ درصدی است. برای شاخص ۶۰۰ شرکت بزرگ اروپایی نیز رشد ۸.۸ درصدی پیش‌بینی شده، اما بیشترین ظرفیت صعود به سهام آسیا به‌جز ژاپن تعلق دارد؛ جایی که هدف ۱۲ماهه ۲۵.۷ درصد بالاتر از سطح مبنا قرار دارد.
همزمان، انتظار می‌رود فشار بازار اوراق تا حدودی کاهش یابد. بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری آمریکا از ۵.۲ درصد در زمان تهیه برآورد، ابتدا به ۴.۸ درصد و سپس در افق یک‌ساله به ۴.۵ درصد می‌رسد. بازده اوراق آلمان نیز از ۳.۶ به ۳.۳ درصد و ژاپن از ۳ به ۲.۹ درصد کاهش می‌یابد. چنین مسیری در صورت تحقق می‌تواند بخشی از فشار نرخ‌های بلندمدت بر ارزش‌گذاری سهام را کاهش دهد.
اما بزرگ‌ترین تغییر در بازار کالاها پیش‌بینی شده است. گلدمن ساکس انتظار دارد نفت برنت از ۱۰۴.۳ دلار به ۸۵ دلار طی سه ماه و در نهایت به ۷۸ دلار در ۱۲ ماه برسد؛ افتی حدود ۲۵.۲ درصدی. گاز طبیعی آمریکا نیز با کاهش ۱۶.۶ درصدی به ۲.۷۵ دلار می‌رسد و مس از ۱۴ هزار و ۷۲۸ دلار به ۱۳ هزار و ۸۰۰ دلار در هر تن عقب می‌نشیند.
طلا درست در جهت مخالف حرکت می‌کند. قیمت مبنای ۴۲۸۰ دلاری در سناریوی گلدمن ساکس طی سه ماه به ۴۶۵۰ دلار، طی شش ماه به ۴۸۱۰ دلار و در افق ۱۲ماهه به ۵۱۴۰ دلار می‌رسد؛ یعنی حدود ۲۰.۱ درصد بالاتر از سطح مبنا. به این ترتیب طلا بعد از سهام آسیا دومین ظرفیت رشد بزرگ را در میان دارایی‌های اصلی این جدول دارد.
کنار هم قرار دادن این پیش‌بینی‌ها یک سناریوی مشخص را ترسیم می‌کند: کاهش بازده اوراق در کنار رشد سود شرکت‌ها از سهام حمایت می‌کند، فشار بازار انرژی فروکش می‌کند و طلا مسیر صعودی خود را ادامه می‌دهد. البته این اعداد اهداف گلدمن ساکس هستند، نه نتیجه قطعی بازار؛ اما اگر این سناریو محقق شود، ۱۲ ماه آینده بیش از آنکه دوره صعود همزمان همه کالاها باشد، دوره‌ای از واگرایی خواهد بود: طلای بالای ۵ هزار دلار در یک سو و نفت زیر ۸۰ دلار در سوی دیگر.
