چند ساعت تا بستهشدن آخرین روز معاملاتی هفته باقی مانده و بازارهای جهانی در حالی به خط پایان نزدیک میشوند که میراث هفته گذشته همچنان بر قیمت داراییها سنگینی میکند؛ بازده بالای اوراق خزانهداری آمریکا، دلار قدرتمند و فاصله قابلتوجه عملکرد میان سهام، کالاها، طلا و داراییهای دیجیتال. کارنامه هفته منتهی به ۱۸ سپتامبر نشان داده بود که سرمایه به یک مقصد واحد حرکت نمیکند و همین واگرایی میتواند در ساعات پایانی هفته جاری نیز ادامه پیدا کند.
به گزارش پاداش، بیتکوین با رشد ۴.۹ درصدی و نقره با افزایش ۲.۸ درصدی برندگان اصلی هفته قبل بودند. نیکی ژاپن نیز ۱.۶ درصد بالا رفت و نزدک ۰.۷ درصد رشد کرد. در مقابل، طلا ۰.۹ درصد، سهام کشورهای توسعهیافته خارج از آمریکا ۱.۶ درصد و بازارهای نوظهور ۰.۶ درصد عقب نشستند.
مهمترین متغیر برای تعیین نتیجه ساعات باقیمانده همچنان بازار اوراق آمریکاست. هفته گذشته بازده دوساله حدود ۱۲ واحد پایه و بازده ۱۰ساله حدود ۳ واحد پایه افزایش یافت. از ابتدای سال نیز بازده دوساله ۱۲۷ واحد پایه و ۱۰ساله ۸۳ واحد پایه بالا رفته است. استمرار بازدههای بالا میتواند همچنان برای سهام رشدی و طلا محدودیت ایجاد کند و در مقابل از دلار حمایت کند.
برای طلا، سناریوی محتملتر در ساعات پایانی ادامه نوسان میان حمایت ۴۲۷۳ دلار و مقاومت ۴۴۴۳ دلار است؛ مگر آنکه حرکت بزرگی در دلار یا بازده اوراق رخ دهد. شکست ۴۲۷۳ دلار میتواند فشار فروش را بیشتر کند، در حالی که عبور از ۴۴۴۳ دلار وضعیت کوتاهمدت را به سود خریداران تغییر میدهد.
برای سهام آمریکا، وضعیت شکنندهتر است. شاخص گسترده بازار سهام هفته قبل تقریباً بدون تغییر ماند، در حالی که نزدک رشد محدودی داشت. افزایش بیشتر بازده ۱۰ساله از محدوده ۵ درصد میتواند بار دیگر ارزشگذاری سهام، بهویژه شرکتهای رشدی را تحت فشار قرار دهد. شورای جهانی طلا نیز محدوده ۵.۲۵ تا ۵.۳۲ درصد را مقاومت بعدی بازده ۱۰ساله میداند و معتقد است حرکت به سمت سطوح بالاتر میتواند فشار بر بازار سهام را افزایش دهد.
در نفت، وضعیت متفاوت است. نفت تا هفته گذشته حدود ۷۵ درصد از ابتدای سال رشد کرده بود و همچنان از ریسک اختلال عرضه حمایت میگرفت. بنابراین در صورت نبود خبر تازهای که نگرانی عرضه را کاهش دهد، احتمال حفظ سطوح بالای قیمت بیشتر از یک اصلاح عمیق به نظر میرسد. بیتکوین نیز پس از رشد ۴.۹ درصدی هفته قبل همچنان پرنوسانترین عضو این مجموعه است و حرکت آن در ساعات پایانی بیش از سایر داراییها میتواند نتیجه هفتگی را تغییر دهد.
در مجموع، سناریوی پایه برای ساعات باقیمانده نه یک صعود یا سقوط هماهنگ، بلکه ادامه واگرایی میان بازارهاست: دلار و بازده اوراق در موقعیت قدرتمندی قرار دارند، طلا میان حمایت و مقاومت مهم گرفتار است، نفت از ریسک عرضه حمایت میگیرد و سهام با نرخهای بهره بالا دستوپنجه نرم میکند. بستهشدن معاملات جمعه مشخص خواهد کرد که آیا این آرایش برای دومین هفته متوالی حفظ میشود یا یکی از این بازارها سرانجام جهت مشترکی به داراییهای جهانی میدهد.
