معرفی شرکت
شرکت پتروشیمی جم‌پیلن در سال ۱۳۸۳ در منطقه ویژه اقتصادی انرژی پارس در عسلویه تأسیس گردید. این شرکت تولیدکننده انواع گریدهای پلی پروپیلن با ظرفیت اسمی ۳۰۰ هزار تن در سال می‌باشد. این شرکت قادر به تولید بیش از ۱۲۰ نوع از گریدهای پلی پروپیلن شامل هموپلیمر، کوپلیمر تصادفی، کوپلیمر ضربه پذیر(هتروفاز) و ترپلیمر با هدف پوشش تمامی کاربردهای پلی پروپیلن در بازار ایران و جهان است. واحدهای اصلی شرکت شامل پلیمریزاسیون ، اکستروژن و بسته بندی می‌باشد مواد اصلی ورودی شامل پروپیلن ، اتیلن و بوتن1 می باشد که از شرکت پتروشیمی جم تامین می گردد و پتروشیمی جم مالک ۴۴ درصد از پتروشیمی جم‌پیلن می‌باشد. سرویسهای جانبی واحد شامل از شرکت پتروشیمی مبین تامین می گردد.
محصولات و خطوط تولید
پتروشیمی جم پیلن قادر به تولید بیش از ۱۲۰ نوع از گریدهای پلی پروپیلن است که در صنایع مختلف به‌عنوان ماده اولیه استفاده می‌شود. این پلیمر بعد از تولید، بسته به گرید و خواصش به کارخانه‌های پایین‌دستی ارسال می‌شود و در آنجا به محصولات مختلف تبدیل می‌شود. در صنعت بسته‌بندی از پلی‌پروپیلن برای تولید فیلم، کیسه، ظروف و درپوش استفاده می‌شود. در صنعت خودروسازی نیز برای ساخت قطعاتی مانند سپر، داشبورد و بخش‌هایی از داخل خودرو کاربرد دارد. همچنین در تولید لوازم خانگی، قطعات پلاستیکی، سبد و جعبه، تجهیزات پزشکی، سرنگ و برخی محصولات یک‌بارمصرف استفاده می‌شود. بخش دیگری از پلی‌پروپیلن در تولید الیاف و منسوجات مصرف می‌شود؛ محصولاتی مانند گونی، نخ، فرش و موکت و بعضی اجزای پوشک از این ماده ساخته می‌شوند. بنابراین می‌توان گفت پلی‌پروپیلن جم‌پیلن مستقیماً محصول نهایی مصرف‌کننده نیست، بلکه یک ماده اولیه پتروشیمی است که در صنایع پایین‌دستی به محصولات متنوع پلاستیکی و پلیمری تبدیل می‌شود.
جایگاه پتروشیمی جم‌پیلن در صنعت و سهم شرکت از عرضه پلی‌پروپیلن در بورس کالا
بر اساس اطلاعات معاملات بورس کالای ایران در سال ۱۴۰۴، نه تولیدکننده پلی‌پروپیلن در بازار حضور داشته‌اند. جم‌پیلن با عرضه ۲۳۰,۴۲۰ تن از عرضه‌کنندگان اصلی این بازار بوده است. در سال ۱۴۰۴، بیشترین حجم فروش جم‌پیلن در بورس کالای ایران مربوط به پلی‌پروپیلن شیمیایی بوده است؛ این گروه با فروش حدود ۵۴٪ از کل فروش را به خود اختصاص داده است. پس از آن، پلی‌پروپیلن نساجی با (۴۰٪) و پلی‌پروپیلن فیلم با (۶٪) قرار داشته‌اند.
روند نرخ دلاری محصول شرکت (پلی‌پروپیلن) و خوراک پروپیلن
روند قیمت پلی‌پروپیلن گریدهای مختلف جم‌پیلن در سال مورد بررسی، در مجموع هم‌جهت با روند قیمت خوراک پروپیلن بوده است. در دوره‌هایی که قیمت پروپیلن افزایش یافته، قیمت گریدهای پلی‌پروپیلن نیز رشد کرده و در زمان افت خوراک، محصولات نیز عمدتاً روند نزولی داشته‌اند. با این حال، شدت نوسانات قیمت محصول در برخی مقاطع با خوراک یکسان نبوده که می‌تواند نشان‌دهنده تغییر حاشیه سود Spread) ) جم‌پیلن و اثر شرایط عرضه و تقاضای بازار پلی‌پروپیلن باشد. همچنین، گرید شیمیایی در اغلب دوره‌ها در سطح قیمتی بالاتری از گرید نساجی قرار داشته است.
روند درآمدها و سودآوری
درآمد عملیاتی در پیش‌بینی ۱۴۰۵ نسبت به سا‌های گذشته از لحاظ ریالی رشد قابل توجهی خواهد داشت اما در روند دلاری شرکت مشاهده می‌شود درآمد عملیاتی افت خواهد کرد بخشی از افزایش سود خالص بر حسب دلار بخاطر سود زیرمجموعه‌ها می‌باشد. در پیش‌بینی ۱۴۰۵، آسیب یوتیلیتی مبین و اختلال زنجیره، تولید و فروش را کاهش داده و درآمد دلاری افت کرده، اما رشد نرخ دلار درآمد ریالی را بالا برده است.
ساختار بهای تمام شده تولید
بزرگ‌ترین بخش هزینه‌های تولید مربوط به مواد مستقیم مصرفی است. در پیش‌بینی ۱۴۰۵، جمع هزینه‌های تولید به ۲۸۸,۳۳۳,۷۴۳ میلیون ریال می‌رسد که ٪۷۷ آن مواد مستقیم مصرفی ) پروپیلن، اتیلن و …( است. در پیش‌بینی سال ۱۴۰۵، مقدار تولید و فروش شرکت به دلیل آسیب به یوتیلیتی مبین و اختلال در زنجیره کاهش یافته است. کاهش مقدار تولید باعث شده مبلغ دلاری بهای تمام‌شده نیز کم شود، زیرا مصرف خوراک کمتر شده است.
تحلیل حاشیه سود
مفروضات کلیدی پیش‌بینی سال ۱۴۰۵
پیش‌بینی‌های مالی ۹ ماهه انتهایی سال ۱۴۰۵ بر اساس مفروضات کلان اقتصادی و نرخ‌های کامودیتی زیر استوار است:
صورت سود و زیان
تحلیل حساسیت سود خالص تحلیلی ۱۴۰۵
جهت مشاهده فایل تحلیل می‌توانید از فایل PDF موجود در پیوست استفاده کنید.
این گزارش جهت اطلاع رسانی تنظیم گردیده است و تمامی نظرات ، بازتاب ارزیابی ها و داده‌هایی است که تا این تاریخ انتشار یافته و امکان تغییر در آن وجود دارد. بدیهی‌ست هر گونه تصمیم‌سازی و استفاده از تمام یا بخشی از این مطالب بر عهده سرمایه‌گذاران محترم خواهد بود.
